凯美特气：经营业绩低于预期，氩气和长炼项目投产在即

公司 1-9 月实现营业收入 9,891 万元，同比增长 9.06%；实现归属于上市公司

股东的净利润 6,461 万元，同比增长 103.26%；完全摊薄每股收益为 0.54 元。

公司预计 2011 年净利润同比增长 90-110%。

平安观点：

经营业绩低于预期

公司净利润大幅增长主要是转让北京燕山凯美特股权增加投资收益 3,500 万元，

扣除此项非经常性损益后，公司实际经营性业绩为 2,961 万元，同比下降了

6.86%，业绩低于预期，主要是由于工业级二氧化碳销售占比增加，造成公司

毛利率同比下降了 0.85 个百分点。

氩气和长炼项目年内投产问题不大

氩气项目预计投产日期为到 12 月 15 日，长炼项目预计投产日期为 11 月 20 日，

目前长炼项目已经建设完成，开始试车，预计四季度投产问题不大。

产品种类不断丰富

随着氩气和长炼项目的投产，公司的产品种