主要进口市场需求预期走弱，国际动力煤价冲高回落

上周，澳大利亚、南非等国家的动力煤供应继续收紧，国际动力煤价格再创历史高位，但随着部分进口国需求出现回落预期，煤价冲高回落。

数据显示，上周，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹湾动力煤价格较前一周有所下降，周初，纽卡斯尔港动力煤价格再次创下历史新高，达到463美元/吨。截止5月27日，纽卡斯尔港动力煤价格为415.6美元/吨，较之前一周的436.1美元/吨下降4.7%，较前一月的357.6美元/吨上涨16.22%。

截止5月27日，南非理查兹湾动力煤价格为329.9美元/吨，较前一周的353.5美元/吨下降6.68%，较前一月的329.3美元/吨微增0.18%。

随着澳大利亚新南威尔士州猎人谷地区降雨持续，周初澳大利亚动力煤价格再冲历史高位。自今年3月份以来，澳大利亚就一直受到强降雨影响，当地煤炭生产和发运均受到严重影响。另外，据澳大利亚气象局表示，未来澳大利亚猎人谷地区还将迎来更多降雨，预计直至今年10-11月份，当地降雨量将高于平均水平。

不过，需求预期回落带动带动上周澳大利亚动力煤价格冲高回落。据了解，由于工业用水短缺，日本最大的电力生产商杰拉公司于5月25日停运了发电装机1700兆瓦煤电能力，目前停运期限尚未确定，因而日本买家对澳大利亚动力煤询货有减弱预期。

相比之下，韩国买家仍积极寻求海运动力煤。由于对俄罗斯煤进口限制，而澳大利亚动力煤供应受限，不少韩国买家增加南非和哥伦比亚高卡煤询货。另外，上周韩国当地气温有所回升，韩国首都首尔平均气温较往年均值高1.2摄氏度左右，带动用电需求增加。上周，韩国平均电力需求达到6.8万兆瓦，较前一周增加2.6%。

受铁路运力持续低位影响，南非理查兹湾港煤炭库存继连续8周以来首次下降，截止5月23日，该港煤码头煤炭库存为357万吨。从中期来看，随着7月份当地即将迎来为期10天的铁路年度维护，届时，南非煤矿至港口的煤炭铁路运输将完全中断，煤炭发运只得依靠港口存煤，预计将加剧南非煤炭供应紧张情况。

5月27日，欧洲ARA三港动力煤价格为320美元/吨，较之前一周持平，较前一月的351.3美元/吨下降8.91%。随着前期欧洲买家积极采购，目前库存得到一定积累，加之季节性需求低位，也对澳煤需求带来下行预期。据了解，过去10周以来，欧洲ARA三港煤炭库存增长超一倍。

印尼煤方面，截止5月27日，CCI进口3800大卡动力煤中国南方港到岸价为101.5美元/吨，较前一周下降3.5美元/吨；CCI进口4700大卡动力煤到岸价为149美元/吨，较前一周持平。

上周，印度买家对印尼动力煤的采购热情继续降温。一是受海运费上涨影响，尤其是溢价较高的中高卡煤，而随着季风季节临近，部分船东也不愿将船发往印度。二是随着6月份印度季风季节来临，降雨增多将缓和印度当地高温天气，电厂对进口煤的采购也有放缓预期。另外，中国采购需求放缓也使得印度买家开始持谨慎态度。

国内方面，印尼动力煤价与中国国内煤相比仍倒挂，加之国内用电需求低位，南方地区降雨增加带动水电等其他电力来源持续发力，终端电厂对进口煤需求保持冷清。与此同时，由于价格相对较低，较印尼煤价有一定优势，中国买家对俄罗斯动力煤的需求也正在增加，印尼煤价格基本持稳，小幅承压。不过仍有市场人士认为，随着疫情缓和后加紧复工复产，加之夏季用电高峰期到来，预计还将对价格带来支撑。