今年全球尿素供应相对充足

在2月下旬于山西晋城召开的2023年春季氮肥市场形势分析会上，标普全球农化咨询分析师傅腾宇在对近期国际尿素市场进行回顾和展望时表示，2023年全球尿素供应相对充足，需求预计将增长1.7%左右。但市场的不确定风险犹在，欧洲的天然气供应、黑海和波罗的海的贸易情况以及化肥的可负担性，都将对下游需求产生影响。

　　近期尿素市场看点颇多

傅腾宇谈到，近期国际尿素市场关注点颇多。

从政策方面来看，首先，欧洲不断完善碳市场建设，加之今年碳关税“靴子”落地，大幅提升了传统气头和煤头尿素生产企业的碳排放成本。其次，欧盟在去年宣布2023年将暂停征收对尿素和液氨6.5%的进口关税，但是排除了来自俄罗斯、白俄罗斯地区的货源。这意味着在未来几个月内，欧洲将会扩大从美国、中东、尼日利亚以及东南亚等国家和地区的尿素进口，进而减少欧洲对北非特别是埃及和阿尔及利亚的进口需求，导致未来这两个地区的尿素出口价格很有可能面临下行的压力。再次，俄罗斯在去年12月份颁布了新的化肥出口关税，对于化肥出口价格每吨超过450美元的部分，将征收23.5%的关税。预计俄罗斯的尿素生产成本在160美元/吨左右，新的关税将在保证其本土生产企业有足够出口利润空间的同时，能以更低的价格扩大出口。

从市场面来看，受俄乌冲突以及西方制裁的影响，2022年俄罗斯的尿素出口下滑了7%，但是仍然为全球最大的尿素出口国，并且在2023年的出口量有望逐步回升。

此外，去年全球除中国以外的尿素新增产能达657.7万吨，为近8年来的最高水平。同时自去年第四季度以来，由于天然气供应恢复，欧洲本土的化肥生产逐步恢复。因此，在最近几个月需求持续偏弱的情况下，新增产能以及欧洲本土生产恢复将极大地缓解国际主流尿素市场的供应紧张和价格上行压力。

在回顾过去一年全球主流尿素市场的价格变动时，傅腾宇说，国际尿素市场的价格趋势和合成氨相对一致。也就是说，2022年上半年受欧洲供应短缺影响，主流地区的尿素价格突破了历史最高纪录。其中埃及作为欧洲主要的尿素进口来源，出口价格在去年3月份最高突破了1000美元/吨的高水平。但去年下半年市场在第三季度经历了较大的波动后逐渐下滑，尿素现货价格最低下跌到300～400美元/吨的水平。

　　尿素新增产能持续释放

在傅腾宇看来，今年一季度由于需求持续低迷，导致国际尿素市场偏弱，尿素1月和2月的招标量只有20万吨左右。预计3月的尿素市场价格将逐步稳定。2月21日，印度宣布了最新的100万吨的招标总量，将会对市场形成信心。

产能方面，2022年全球新增产能大幅增长，为近8年来最高水平。除中国以外，绝大部分的投产项目均来自新兴的低成本出口国家以及主要消费国家，如文莱、尼日利亚和印度，其中印度去年共有3个年产127万吨的气头尿素项目投产。

“由于欧洲本土供应复苏的影响，全球的供应问题将得到逐步缓解，预计今年全球尿素新增产能将会持续上升，达到880万吨左右。但是从中长期来看，全球对尿素项目的投资将逐步减少，全球新增尿素产能将会从2024年开始逐步下滑。”傅腾宇分析认为。

　　工农业需求仍将有所增长

傅腾宇表示，从今年农业需求来看，全球主粮耕地面积在过去两年持续减少，减量约为800万公顷，预计未来主粮耕地面积将会恢复增长。但是从中长期来看，其增长幅度空间非常有限。因此在粮食需求不断上升的情况下，未来全球化肥需求将进一步增长。

另一方面，尽管去年以来全球的主粮价格从历史高位上下滑，但仍然维持在相对较高的水平，同时受宏观经济下行、地缘冲突、极端天气等一系列因素的影响，未来3年的全球主粮价格将维持在相对较高的水平。因此在短中期内，化肥的可负担性将成为影响下游需求的最大不确定性。

再看工业需求，傅腾宇预测，未来10年全球工业尿素需求的增长率将从每年的5.8%下降到3.8%。其中，用于电厂和柴油车脱硝、制药以及化妆品的尿素增量将成为未来几年工业需求的主要增长点，而脲醛树脂、三聚氰胺的需求增速将保持一个相对稳定的状态。

就海运而言，预计全球海运船队规模以及运量将持续上升，叠加经济增长放缓，以及对大宗商品需求的减弱等不确定因素，海运的费用从去年中旬开始就已经从高位大幅下跌，未来两年海运费用预计会在相对较低的水平波动。

“对于未来市场的展望，我们预计2023年全球的尿素需求增长在1.7%左右，主要是受亚洲、非洲和美洲地区的需求驱动;而中长期的需求将会稳定在1.1%的水平。但国际尿素市场也将会逐渐受到新增产能导致的下行压力。从供需来看，我们预计未来中长期尿素市场将会在一个较为宽松的环境下运行。”傅腾宇强调。

据傅腾宇分析，从市场价格来看，未来两年欧洲仍然会持续面临较高的生产压力，预计将会扩大从其他地区的尿素进口，同时价格很有可能在今年夏天受天然气需求增加以及供应的不确定影响而被拉高。从中长期来看，受较为宽松的供需影响，未来5年尿素价格预计将逐步下滑。

而对于短期的市场风险，天然气供应仍然是国际尿素市场面临的最大不确定因素。欧洲天然气价格从去年第四季度以来大幅下跌，现在价格跌到15美元/百万英热单位左右，主要是因为去年欧洲的暖冬叠加高库存以及经济低迷导致需求减弱。不过，2023年是欧洲主动降低从俄罗斯进口天然气总量的第一个年头，所以在全球液化天然气供应仍然偏紧的同时，随着中国经济逐步复苏，很可能会出现中国和欧洲竞争美国的液化天然气供应的局面，再次拉高天然气价格。

“因此，未来两年的国际尿素市场仍然充满挑战和不确定性。”傅腾宇强调。