美两大石油公司收缩全球布局

2022年，全球石油巨头可谓赚得盆满钵满。但是，美国最大的两家石油公司埃克森美孚和雪佛龙却表示，两家公司准备缩小在全球的业务版图。目前，这两家公司在大型国际石油项目方面有所收敛，转而专注于更有利可图、离本土更近的资产。

抛售海外资产

FactSet的数据显示，2022年，埃克森美孚出售或计划出售位于乍得、喀麦隆、埃及、伊拉克和尼日利亚的资产，以及美国和加拿大的一些遗留资产。这让2022年成为了该公司自2018年以来出售资产数量最多的一年。

2018年以来，埃克森美孚已经出售了至少价值150亿美元的资产，以减少全球业务，专注于最有价值的资产。据标准普尔全球市场情报公司的数据显示，与2011年的峰值产量相比，埃克森美孚2021年的油气产量下降了近18%。2011年，埃克森美孚在全球各地开展数十个项目，大部分收入都来自美国以外的地区。Truist证券公司分析师尼尔·丁曼表示，埃克森美孚管理众多国际项目的日子已经一去不复返了。

埃克森美孚去年撤离海外业务的最大案例发生在俄罗斯。俄乌冲突发生后，埃克森美孚曾试图退出自20世纪90年代以来一直在俄罗斯经营的一个大型油气项目，之后俄罗斯政府彻底清零了埃克森美孚在这个项目中的权益，造成了该公司的重大损失。

与此同时，在泰国和印度尼西亚的特许经营权到期后，2022年雪佛龙的国际油气产量下降了3%。2022年，雪佛龙退出缅甸。此前，该公司已经出售了阿塞拜疆、丹麦、英国和巴西等地的资产。

FactSet的数据显示，2021年，埃克森美孚拥有活跃油井的土地储量比2010年减少了18%，雪佛龙则减少了40%。不过，随着削减成本，两家公司的利润大幅增长。华尔街分析师预计，两家公司2022年的利润将创下2008年以来的最高水平。

投资聚焦美洲

根据埃克森美孚和雪佛龙的计划，2023年他们将会把年度投资预算的大部分用在美洲。其中，雪佛龙将把投资预算的70%投入美国、阿根廷和加拿大的油田，埃克森美孚也将把70%的投资预算用于新墨西哥州和得克萨斯州的二叠纪盆地、圭亚那和巴西的油田等。

市场人士预计，埃克森美孚和雪佛龙以西半球为投资重点的战略预计将持续数年。当前，两家公司优先考虑增加股东回报，并削减成本高昂的边远地区钻探项目。两家公司从东南亚、西非、俄罗斯和拉丁美洲部分地区撤退，有主动为之，亦有被动应对，但不论如何，两家公司在世界各地开疆拓土的时代已经结束。

尊重投资者选择

华盛顿智库战略与国际问题研究中心高级研究员本·卡荷尔表示∶“目前，埃克森美孚和雪佛龙这两家公司去新地区发展的情况寥寥可数。这是投资者要求更高回报的自然结果。”

卡荷尔称，此前，雪佛龙和埃克森美孚一直都在全球范围内寻找石油，以增加自有储量，投资者会根据储量这一关键指标对石油公司进行估值。然而，美国页岩油的出现缓解了石油公司对获得石油供应的担忧。此后，股东对该行业过度支出的反对使石油公司进一步缩减全球版图。

2022年12月，埃克森美孚表示， 2027年前该公司每年将支出高达250亿美元，与之前宣布的计划一致，但低于新冠疫情前的水平。与2019年相比，该公司还计划在今年年底前削减90亿美元的成本。雪佛龙表示，今年的支出将增加25%，至140亿美元，不过仍然远低于新冠疫情前的预算。

2022年12月，雪佛龙首席执行长迈克·沃斯表示，低支出水平的策略将赢回投资者。许多投资者在过度支出导致多年低回报后纷纷逃离能源行业。在改变策略后，标普500指数的能源板块去年表现优于标普500指数整体，2022年，能源板块上涨约59%，而标普500指数全年下跌19%。

不过，投资公司景顺投资的投资组合经理凯文·霍尔特表示，现在谈论石油企业赢回投资者还为时过早，大多数机构投资者仍对石油公司敬而远之。霍尔特表示：“机构投资者们认为这个行业不会遵守资本纪律，要让投资者相信石油公司已经永久性地改变了他们的支出习惯，还需要一段时间。”