澳大利亚炼焦煤开始企稳反弹

中国煤炭资源网数据显示，截止11月30日，澳洲峰景煤离岸价为247.0美元/吨，较前一月底下调20.7%；澳洲中等挥发硬质焦煤离岸价为228.5美元/吨，较前一月底下调22.0%。

一

11月，炼焦煤需求较弱，也有钢厂因利润问题进行减产现象，同时越来越多的终端用户开始低价转售澳煤，导致市场上澳煤现货资源增多，澳煤价格承压不断下行。这也加剧了买家进一步看跌预期，在拥有充足库存基础上，多数终端用户选择谨慎采购。

当月，印度需求受限，其他主要钢铁生产国需求也未能得到改善，澳大利亚炼焦煤需求整体处于偏弱状态。

印度钢厂由于炼焦煤库存充足，加之中国焦炭更具性价比优势，对澳大利亚炼焦煤采购受到一定抑制。

另外，11月份虽然印度政府取消了对部分钢铁产品征收的出口关税，市场情绪有所改善，但鉴于国内需求不振以及进口钢更便宜，取消关税对印度钢铁市场的提振作用相当有限，这也限制了炼焦煤需求的回升。

由于能源成本高企，高通胀压力下，欧洲地区炼焦煤需求延续低迷态势。欧洲钢铁工业协会预测，由于俄乌冲突和能源危机导致欧盟经济持续恶化，经济衰退程度超出预期，2022年欧盟钢铁需求将下降3.5%，至1.45亿吨。

世界钢铁协会发布的初步数据显示，今年1-10月份，欧盟粗钢产量为1.17亿吨，同比下降9.2%。10月份产量为1130万吨，同比下降17.5%。

面对高企的通胀，欧洲央行在今年7月正式开始加息，目前已经累计加息200个基点。据近日报道，欧洲央行预计将在12月15日再加息50个基点。

二

不过，12月以来，经过前期的走跌，以及终端需求出现增长，用户对澳大利亚炼焦煤的采购兴趣渐现，市场情绪得到改善，澳煤价格开始企稳小幅反弹。

据市场人士透露，这主要是受印度买家的驱动。随着天气凉快，印度建筑活动增加，这支撑了炼焦煤等炼钢原材料价格的上涨。

截止12月6日，澳洲峰景煤离岸价为250.0美元/吨，日环比上调0.4%；澳洲中等挥发硬质焦煤离岸价为230.8美元/吨，日环比上调0.4%。

短期来看，欧洲地区需求暂难改善，澳大利亚炼焦煤价格的向上驱动有赖于印度等亚洲地区的采购以及澳大利亚当地降雨的支撑。

11月份开始，澳大利亚炼焦煤主产地昆士兰州也正式迎来了雨季，加之拉尼娜现象催生更多降雨，频繁的降雨或对后期当地炼焦煤的生产和拉运产生较大影响，供应收紧进而支撑价格。另外，出于对降雨的担忧，买家也可能会加快补库的步伐。

除此之外，在动力煤市场因冬季需求运行较强的情况下，跨界煤种纷纷流入动力煤市场也有可能影响炼焦煤供应趋紧。

世界钢铁协会前10月数据来看，世界第二大钢铁生产国——印度是全球前十大产钢国中唯二仍录得同比增长的国家之一，另一个是伊朗（前10月粗钢2510万吨）。数据显示，今年1-10月份，印度粗钢产量累计1.04亿吨，同比增长6.1%。

不过，在全球钢铁需求依然疲弱的大背景下，仅凭印度恐怕无法坚挺地维持炼焦煤需求。虽然印澳贸易协定将于12月29日生效，届时印度进口澳煤将享受零关税，然而在印度钢铁出口关税取消后，印度钢铁市场基本面并未像预期般强劲，预计也将在一定程度制约炼焦煤需求。同时，印度钢铁部也正寻求豁免炼焦煤等炼钢原料的进口关税，如果成功，届时澳煤在印市场说不定也会受到一定挤占。

因此，综合来看，在采购需求好转及天气因素制约供应的支持下，短期澳大利亚炼焦煤价格有望延续上涨态势，但澳煤上涨韧性和空间或仍将受到一些因素的约束。