天然气重卡车延续高产量 加气站建设有望提速

根据节能与新能源汽车网公布数据，2017年9月全国天然气重卡车产量达到11682辆，同比增长712.9%，为历史单月最高值；2017年1-9月全国天然气重卡车产量累计为66994辆，同比增长571.1%。

1.车用天然气经济性提升为天然气重卡车产量高增长重要驱动因素我国天然气重卡车市场自2016年11月起开始复苏，进入2017年以来景气度持续提升。回溯历史产销量数据，可以发现天然气重卡车的产销量对于天然气燃料对燃油的经济性优势十分敏感。2014年后半年，国际原油下跌使得国内成品油下降，油气价差收紧；2016年起原油价格缓慢抬升，叠加2015年国内非居民用气下降0.7元/方，使得车用天然气经济性重现。

车用天然气经济性的提升体现在天然气重卡车渗透率上（天然气重卡车产量与重卡车销量比值），自2017年以来天然气重卡车单月渗透率由3.4%趋势性向上增加到11.6%；1-9月天然气重卡累计产量渗透率为7.7%，超过了历史最高年度2014年的6.7%，标志着车用天然气经济性和天然气重卡车市场达到了新的台阶。

2.天然气重卡车产量再创新高，全年有望接近10万辆2017年6月、8月和9月，我国天然气重卡车单月产量分别为8430辆、9887辆和11682辆，接连创出历史新高。考虑到传统重卡车销量四季度为旺季，且2017年一季度天然气重卡车经济性还未完全体现，参考2013年和2014年的前三季度产量占全年比例分别为74.3%、70.1%，我们估算2017年前三季度天然气重卡车产量占全年比例为68%，预计全年天然气重卡车产量为98520辆，同比增长403%。同时，我们预计天然气燃料对燃油的经济性优势将维持，促使2018年全年天然气重卡车的平均渗透率提升到11%，考虑2018年全年重卡车销量为110万，则天然气重卡车产销量为约12万辆。

3.天然气重卡车产量增长将加速天然气加气站建设天然气重卡车产销量和保有量增长，将提高车用天然气消费量，促进天然气终端加气站建设。从投资运营方的角度，随着天然气汽车增多，加气站运营效益提高，投资规划的积极性将提升。根据天然气发展“十三五”

规划，预计到2020年天然气加气站保有量达到12000座，其中CNG加气站（含L-CNG复合站）为8000座，LNG加气站为4000座。预计2020年加气站建设的设备投资约55亿元，2017-2020年间复合增速为27.8%。

天然气重卡车的产销量持续爆发，表明车用天然气的经济性、景气度有了明显的回升，我们判断天然气汽车已经重回了新的增长周期，考虑到未来终端天然气价格下行预期，天然气汽车将维持5年左右的高增量。目前天然气汽车保有量占机动汽车的比例不到3%，我们认为长远来看，车用气化率将达到10%以上，天然气汽车将具备长足增长空间。产业链中，车载天然气瓶、天然气加气站、LNG运输与分销等环节将受益。

文章来源：中财网