德银升盈德气体目标价10.05元评级「买入」

盈德气体[-4.00%](02168.HK)将於本月28日才公布年度业绩。德银预期公司去年下半年的税後盈利可按年增2%，并上调全年盈测6.3%至7.39亿元人民币(下同)；估计派息率为28%。由於料未来收入增长依然强劲，且经营环境改善，维持「买入」评级，目标价由9.34元升至10.05元。

由於公司约60%的装机氧气容量都出租予中国钢铁企业，该行预期在过去两年新客户签订的合同，将为2014年带来非常可观的收入增长。

该行对盈德的目标市账率为2013/14年净资产收益率(分别为13.6%及16%)的2.22倍。(ce/u)

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