突发！中石油遭花旗做空，皆因进口天然气亏损将增至460亿？

花旗发表研究报告，将中石油(HK：0857)的评级由“中性”降至“沽售”，预计公司2022年盈利状况将因进口天然气损失激增而恶化。

根据该行敏感度分析，布伦特原油价格平均要达到每桶78美元，中石油才可避免今年核心盈利倒退。花旗估计，中石油的进口天然气亏损将由2021年的约110亿元人民币，增至今年创纪录的460亿元人民币。基于布伦特原油长期价格预测每桶55美元及加权平均资本成本约8%，该行将中石油目标价，由3.7港元下调至2.7港元。

花旗指，中石油的股价在2021年累计上升60%以上，由于油价或已于去年第四季见顶，加上预计2022年进口天然气亏损增加，公司盈利将大幅疲软，对2021年预测基本保持不变，但将2022至2023年盈利预测下调3%至7%。

延伸：中石油2021年上半年实现净利润530亿元 创7年同期最好业绩

受益于油气价格上涨，中石油交出了一份近7年来最好的半年度业绩。8月26日，中石油发布2021年半年报显示，公司实现营业收入11965.81亿元，比上年同期增长28.8%；归属于母公司股东净利润530.37亿元，比上年同期增加830.20亿元；实现基本每股收益0.290元。

半年报显示，期内中石油加大油气勘探开发力度，国内油气勘探在重点盆地取得多项重大突破和重要发现，国内油气当量产量7.35亿桶，同比增长3.5%；可销售天然气产量2.16万亿立方英尺，同比增长6.7%。勘探与生产业务实现经营利润308.7亿元。

此外，上半年全球天然气市场需求强劲复苏，北美、欧洲和亚太三大市场出现不同程度供应紧张，国际天然气价格大幅反弹，欧洲和东北亚LNG现货价格持续处于高位。国内天然气生产增速加快，消费量大幅增长，进口量快速增长。

根据半年报，在炼油与化工业务方面，中石油调整炼油产品结构，持续推进减油增化，实现经营利润221.9亿元，其中化工业务实现经营利润87.3亿元、同比增加56.3亿元。化工产品商品量1472.4万吨、同比增长6.3%。目前，广东石化炼化一体化项目有序推进，长庆乙烷制乙烯项目开车一次成功，塔里木乙烷制乙烯项目进入试车阶段。

成品油销售方面，中石油根据市场变化及时调整营销策略，坚持做精零售，全力做强批发和直销，同时统筹网络建设，积极布局加气业务，服务北京冬奥会首座加氢站-太子城服务区加氢站正式投用。非油业务积极探索线上线下全渠道销售模式，经营毛利创历史最好水平。销售业务实现经营利润66.4亿元。

天然气销售业务方面，抓住“双碳”大背景下我国天然气需求旺盛的有利时机，中石油积极开发了直供直销客户，加强与大中型城燃集团、发电集团客户的战略合作，国内销售天然气963亿立方米，同比增长17.6%。优化销售结构，加大线上竞价交易力度，销售效益大幅增长，天然气销售业务实现经营利润368.9亿元。