天然气价格上涨为期不远

油价暴跌吸引了各大媒体对美国原油生产行业的关注。钻井企业资金紧张，难以凭借每桶20美元的油价获得盈利。不过，油价暴跌最早或将于冬季推动美国天然气价格上涨，有助于仍维持正常运营的页岩气公司在未来数月内将天然气售价提高一倍以上。 分析师称，美国天然气行业短期内将遭受重创，但短期阵痛后或将实现中期获利。美国天然气市场将印证“解决价格低迷的方法就是低价”这一论述。 4月9日，美国Henry Hub(亨利枢纽)天然气价格当日下跌2.8%，收于每百万英热1.733美元。4月初，该价格一度跌至每百万英热1.552美元。 今年早些时候，暖冬天气使美国天然气需求量减少。随着产量增长持续超过需求增长，美国天然气价格在2月份跌至20年来同期最低水平。 但今年全球受到了冠状病毒疫情的冲击，导致沙特与俄罗斯长达3年提振油价的伙伴关系（暂时）结束，石油需求量也不断下降，油价暴跌。 美国页岩油行业在油价暴跌后几天内做出了反应，宣布全面削减支出。从埃克森美孚(ExxonMobil)到规模较小的公司都开始调整资本支出并作出相应的生产指引，以度过价格暴跌时期。 钻井量减少、压裂环节暂停和钻机数量减少将减少美国的石油产量，天然气产量也不断减少。由于天然气库存高于平均水平，且价格低于每百万英热2美元，天然气企业的产量也在放缓，抑制了产量增长。 上周，美国能源业界著名咨询公司Enverus在其报告《经济繁荣的阴暗面》(The Dark Side of the Boom)中说，未来几个月，美国天然气产量预计将下降，导致冬季天然气市场出现短缺。 Enverus表示，由于全球石油供过于求令油价承压，而美国钻井企业又在紧急刹车，今年天然气产量预计将会下降。 Enverus还预计，到今年年底，干气产量将比去年减少60亿立方英尺/天。这将导致天然气市场在近两年从买进为主转向卖出为主。 此外，根据预测，天然气价格将超过每百万英热4美元，最早可能在今年冬季达到每百万英热4.5美元。这一价格预期将从目前的每百万英热1.73美元大幅上涨，刺激马塞勒斯(Marcellus)、尤蒂卡(Utica)和海恩斯维尔(Haynesville)等大型页岩气产区提高产量。 Enverus还表示，长期来看，天然气价格预计平均为每百万英热2.8美元；这一水平使得天然气产量增长能够满足预期需求。 美国能源情报署(EIA)也预计美国天然气产量短期内会下降。 EIA表示，从历史上看，当WTI原油价格跌破每桶45美元或Henry Hub价格跌破每百万英热2美元时，产量往往会下降，而我们现在看到的就是这两种情况。 美国能源信息署(EIA)发布的4月短期能源展望报告(STEO)称，由于COVID-19对钻探活动影响较大，许多生产商已经宣布计划减少资本支出和钻井作业。EIA认为除上述情况外，今年第二季度有关行业平均活跃度将减少15%，第三季度减少12%。 EIA称，今年干气日产量预计将平均为917亿立方英尺/天，低于2019年创纪录的922亿立方英尺/天。月度产量预计将从3月的944亿立方英尺/天降至12月的875亿立方英尺/天。据EIA估计，由于天然气价格较低，阿巴拉契亚地区和二叠纪地区的天然气产量降幅最大。在二叠纪地区，低油价迫使生产商减产，从而减少了以石油为导向的油井伴生天然气产量。 尽管今年天然气产量预计将在冬季下降，但对于那些在页岩气危机中幸存下来的美国天然气生产商来说，短暂的痛苦可能会转化为中期收益。